137份预告：84%报喜

预告盘点：报喜面超过八成

10月15日晚，A股迎来三季报预告密集披露。江波龙、恒逸石化、深南电路、大族激光、海光信息等多家公司同日披露前三季度业绩预告、快报或三季报，其中江波龙预计前三季度归母净利润140亿元至149亿元，同比增长18.65倍至19.91倍。

据《证券日报》2026年10月17日刊发的综述转引万得数据，截至10月16日该报记者发稿时，137家A股公司披露了三季报业绩预告，其中预喜（含扭亏、略增、预增）公司占比84.78%；63家公司预计归母净利润同比增长超100%，按公司预告下限计入范畴；这63家中有19家预计增长超500%。

口径需要说清楚：137家只是开端，三季报正式披露季刚刚开始，这个样本会迅速扩大，数字必然变化。业绩预告的数字仍可能调整，最终以正式三季报披露为准。

从上半年看，盈利修复已有基础。据《证券日报》转引中国上市公司协会发布的数据，2026年上半年全市场上市公司实现营业收入37.76万亿元，同比增长7.6%；实现净利润3.58万亿元，同比增长19.5%，增速较上年全年提升16.7个百分点。中国上市公司协会学术顾问委员会委员程凤朝对《证券日报》表示，上市公司质量是资本市场长期定价之锚，从已披露的三季度业绩预告样本观察，上市公司盈利修复呈现广覆盖特征，创新驱动的成长潜力持续转化为实实在在的经营业绩，硬科技企业逐步迎来业绩兑现期，上市公司对投资者回报的重视程度持续提升，现金分红、股份回购力度保持高位。

同一份综述还给出了市场结构数据：2026年以来截至目前，128家企业在A股成功IPO，其中124家来自战略性新兴产业；已有22家企业退市，退出原因涵盖财务指标不达标、交易类指标触及红线、重大违法强制退市；"并购六条"落地以来，A股公司累计披露重大资产重组391单。中国首席经济学家论坛理事陈雳对《证券日报》表示，"劣质主体挤出"与"优质主体集聚"形成合力，共同推动市场整体成色不断提高。中航证券首席经济学家董忠云则认为，市场韧性的增强，不仅是"新陈代谢"中的动态稳定，更是产业结构向高附加值跃迁带来的系统性抗风险能力的提升。

补充一条宏观背景：美东时间10月15日收盘，费城半导体指数收跌0.88%，报11581.22点，连续第七个交易日下跌，较6月22日历史收盘高点下跌约21%。

AI链条：业绩开始兑现

AI链条是本轮预告里最集中的高增群体。江波龙的公告把逻辑讲得清楚：存储价格上涨带来的边际贡献趋缓，增长转向AI驱动的技术周期，自研芯片与软件架构引领，大客户、高端客户、全球化客户占比提升，产品与客户结构优化。

PCB环节同样受益于AI算力基础设施投资。深南电路预计前三季度归母净利润40.5亿元至41.5亿元，同比增长74.13%至78.43%，公告称AI服务器、高速交换机、光模块、处理器及存储类封装基板市场需求持续增长，产能利用率高位运行，广州生产基地产能稳步爬坡。大族数控披露的是业绩快报而非预告：营收78.41亿元，同比增长100.9%，净利润15.44亿元，同比增长214.03%，新一代机架服务器算力及交换单元高多层HDI板、800G及1.6T高速光模块mSAP类载板等高端AIPCB需求增长显著，全线产品订单大幅成长。

威尔高交出的是正式三季报：前三季度净利润1.82亿元，同比增长161.43%。据中证网对公司三季报的转述，AI服务器电源产品占主营业务收入比重约63%，泰国工厂投产扩建后产线效率与良率提升，Q3单季度净利润1.38亿元，同比增长461.86%，环比增长268.51%。海光信息预计前三季度净利润27.1亿元至29.8亿元，同比增长38.16%至51.93%，公告称国产化进程由政策驱动全面转向市场驱动，国内高端芯片需求持续攀升，"CPU+DCU"业务布局持续优化。

中际旭创的三季度业绩要在10月29日董事会审议。它的半年报数据已先行公布：2026年上半年营收417.78亿元，同比增长182.49%，归母净利润136.51亿元，同比增长241.70%，受益于AI算力需求带动800G、1.6T等高端光模块放量。10月29日的同一场董事会，还要审议另一件事：把9月份回购的股份用途变更为全部注销。

传统周期：价格回升带来弹性

传统周期股的增幅数字更夸张，逻辑却更简单：价格回升。恒逸石化预计前三季度净利润79亿元至81亿元，同比增长33.19倍至34.05倍。公告归因于"炼油—化工—化纤"全产业链一体化优势：文莱炼厂满负荷运转且盈利高位，己内酰胺—聚酰胺项目产销两旺，各产品单吨利润同比增长。

赣锋锂业交出的是正式三季报：前三季度净利润50.12亿元，同比增长195.40倍，锂系列产品售价回升，锂电池系列产品销量增加。前三季度营收361.59亿元，同比增长147.24%；扣非净利润46.36亿元，上年同期为亏损；经营性现金流22.95亿元转正。不过Q3单季度净利润7.55亿元，同比增速35.62%，增速边际收窄。周期修复仍在进行，但斜率值得跟踪。

大族激光横跨两界。公司预计前三季度净利润21.2亿元至22.2亿元，同比增长145.55%至157.13%，2026年前三季度新签订单约243亿元，同比增长约90%。订单来自多个板块：PCB专用设备连着AI链条，消费电子设备、锂电及半导体设备、通用工业激光加工设备则连着制造业周期。

分红回购：现金开始流动

业绩之外，今年的另一条主线是回报股东。据《证券日报》转引万得数据，2026年以来截至10月16日，以股权登记日计算，3723家A股公司合计现金分红金额超2万亿元。程凤朝对《证券日报》表示，上市公司对投资者回报的重视程度持续提升，现金分红、股份回购力度保持高位。

回购公告在10月15日晚明显增多。据长安街知事截至当晚20:30的梳理，约40家A股上市公司密集披露回购、增持相关公告，既有新回购方案官宣，也有此前回购计划加速落地：海尔智家累计回购23.10亿元，立讯精密累计回购约10亿元，宁德时代10月15日单日回购1.92亿元。

注销式回购是其中需要单独说明的一类。佰维存储控股股东、实际控制人、董事长孙成思提议以2亿元至2.5亿元回购公司股份，全部用于注销并减少注册资本；天孚通信控股股东天孚仁和提议以1亿元至1.5亿元回购并全部注销；中际旭创拟把9月1日至23日已回购的49.97亿元股份用途，由"股权激励或员工持股"变更为全部注销并减少注册资本，待10月29日董事会及后续股东会审议通过。这笔回购共回购A股565.31万股，占总股本0.48%，是公司历史最大规模回购。注销直接减少股本，每股收益随之提高。

冷静的提醒同样必要：新易盛控股股东、实际控制人、董事长高光荣提议以8亿元至10亿元回购，鹏鼎控股董事长沈庆芳提议以3亿元至5亿元回购、回购价上限80元/股，这两单的用途都是股权激励或员工持股计划，钱最终流向员工而非股东分红。而且新易盛、天孚通信、鹏鼎控股、佰维存储四单目前均为股东或高管提议阶段，公司公告提示尚存在不确定性，董事会方案尚未披露。提议只是意向，最终是否实施、规模多大，取决于后续审议，都有变数。

所以呢：回报意识在变化

把三件事放在一起看：业绩预告大面积报喜，现金分红超过2万亿元，注销式回购密集出现。上市公司正在把"回报股东"从财报措辞变成现金动作。这是本轮三季报季截至目前最突出的特征。

两个提醒依然有效：业绩预告的数字仍可能调整，回购提议只是意向而非已经实施。三季报正式披露季刚刚开始，137家的样本会迅速扩大。据财联社10月15日电，10月19日（周一）上午10时，国新办将举行新闻发布会，介绍2026年前三季度国民经济运行情况，下一批数字值得再看。